การประเมินมูลค่าหุ้นโตเร็ว ทำอย่างไร ? เฟ้นหาหุ้นเติบโตสไตล์ VI Hybrid
การประเมินมูลค่าหุ้น ถ้าจะให้กล่าวแบบรวบรัดตัดความ หรือลัดสั้น ก็คือมี 2 แบบ ได้แก่
- การประเมินแนวปัจจัยพื้นฐาน
- การประเมินราคาหุ้นด้วยกราฟเทคนิคคอล
แต่สำหรับผมแล้ว การประเมินมูลค่าด้วยปัจจัยพื้นฐาน จะเป็นอะไรที่มีเหตุมีผล มีหลักการจับต้องได้ และความแม่นยำขึ้นอยู่กับตัวเราเองว่าจะทำการบ้านอ่าน และศึกษาธุรกิจมาละเอียดแตกยิบมากน้อยแค่ไหน
ส่วนการใช้กราฟเทคนิคคอล จะถือเป็นการ “จับจังหวะ” ซื้อขายหุ้นเท่านั้นเองครับโดยวันนี้จะพามาดูกันว่า แนวคิดการประเมินมูลค่าหุ้นโตเร็ว ด้วยหลักการแบบ VI Hybrid นั้นเขาทำกันอย่างไร มีวิธีจับจุดสังเกตุตรงไหนบ้าง ?
รายได้ของกิจการ เริ่มเติบโตอย่างมีนัยยะ
เริ่มต้นจากการมองหาหุ้นที่กำไรเติบโตแบบก้าวกระโดด และพยายามมองหาโอกาสที่กำไรจะโตต่อเนื่อง แต่ตลาดยังไม่รับรู้
เรื่องราวของการประเมินมูลค่าหุ้นโตเร็ว สิ่งที่เราจะจับสังเกตได้ก็คือ “รายได้ของกิจการเริ่มเติบโตอย่างมีนัยยะ” เราอาจเริ่มต้นจากตรงนี้ และเราก็ต้องดูการเติบโตของกำไรขั้นต้นประกอบ จนลงไปถึงบรรทัดสุดท้าย คือ “กำไรสุทธิ” ลองติดตามตัวอย่างดังต่อไปนี้
จากตัวอย่างจะเห็นว่า หุ้นตัวนี้ สมมติเป็นหุ้น A นะครับ มีกำไรเติบโตใน Q1/63 เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในไตรมาสเดียวกันกว่า 7,000% !!
หากเราเจอสิ่งผิดปกติแบบนี้ ในฐานะนักลงทุนไม่ควรมองข้ามไปง่ายๆ แต่ควรเข้าไปเจาะดูว่า
ทำไมกำไรจึงเติบโตได้ขนาดนี้ โดยสิ่งที่เราควรติดตามมีดังต่อไปนี้
1.การเติบโตของกำไร มาจากรายได้ที่เติบโตหรือไม่
หากเราเข้าไปเจาะดูและพบว่า การเติบโตของกำไรมาจากรายได้ที่เติบโตจริง เราอาจตั้งสมมติฐานคร่าวๆ ได้ว่า … ถ้ารายได้มีแนวโน้มเติบโตเรื่อยๆ กำไรของกิจการย่อมดีขึ้นเป็นเงาตามตัว และเราสามารถเอาแนวคิดนี้มาทำโมเดลประเมินมูลค่าหุ้นในวาระต่อไป
2.การเติบโตของกำไรเติบโต เร็วกว่าการเติบโตของรายได้
ในกรณีแบบนี้ จะเป็นสัญญาณดีมากๆ ครับ เพราะอาจเกิดสิ่งที่เรียกว่า “การประหยัดต่อขนาด” หรือ Economic of Scale ความหมายง่ายๆ ก็คือ รายได้ท่วมต้นทุนคงที่ ทำให้กำไรไหลมาเทมา
จากภาพจะเห็นว่า ตัวอย่างหุ้นตัวเดิม หุ้นตัวนี้ในอดีตเคยกำไรพีคที่กว่า 262 ล้านบาท โดยกำไรพีคในปี 2556 เป็นกำไรเพียงไตรมาสเดียว ซึ่งอาจเกิดจากการประหยัดต่อขนาด หรืออาจมีกำไรพิเศษผสมอยู่ด้วย เป็นอะไรที่เราต้องไปติดตามทำการบ้านกันต่อ
3.ในอนาคต ความสามารถในการทำกำไรจะดีอยู่หรือไม่ และจะดียั่งยืนมั้ย
คำถามข้อนี้เป็นประเด็นสำคัญในการประเมินมูลค่าหุ้นเพื่อลงทุนระยะยาว
หากกิจการดีมีความสามารถในการทำกำไรอย่างยั่งยืนต่อเนื่อง จะเป็นอะไรที่เข้าที่เข้าทางมากๆ ครับ
วิธีการประเมินก็คือ เราต้องมองไปข้างหน้าว่า กำไรของกิจการจะมาจากอะไรที่ไหนอย่างไร และประเมินอนาคตของกิจการโดยต้องเข้าใจในเนื้อธุรกิจของเขาอย่างแท้จริง
ข้อสรุป และข้อคิด
แนวคิดการประเมินมูลค่าหุ้นเติบโต หรือโตเร็ว เราควรมองหาหุ้นที่กำไรโตระเบิด และหาสาเหตุของการเติบโต ทำโมเดลจำลองการเติบโตของกิจการ โดยดูความสามารถในการทำกำไรอย่างยั่งยืนประกอบ ค่อยมาติดตามกันต่อนะครับ #นายแว่นลงทุน
ติดตามบทความอื่น ๆ อีกมากมายได้ที่ www.finspace.co
ติดตามเรื่องราวการเงินที่จะมาตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เป็นคุณก่อนใครได้ที่
Facebook : FinSpace
LINE Official : http://bit.ly/2qL8S48
Twitter : http://bit.ly/2keFfVD
Instagram : http://bit.ly/2ktv2o7
Blockdit : https://bit.ly/37EWqmb
