ระวังให้ดี ถ้าจะลงทุน ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น

FSspecialcolumnists x นายแว่น ลงทุน – Naiwaen Investment | บทความหุ้น ลงทุนในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น
ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น เป็นอะไรที่นักลงทุนแนวหุ้นเติบโตไม่ใคร่จะชอบนัก และผมเองก็เป็นหนึ่งในนั้น เพราะหุ้นเติบโตมักจะมีพีอีสูง แต่มีอัตราเงินปันผลต่อหุ้นต่ำ และนั่นทำให้ความสนใจของ “เม็ดเงิน” ลดลงไป หากสภาวการณ์ภาพรวมแล้ว มีทางเลือกในการลงทุนที่ได้ดอกเบี้ยมากขึ้น เช่น พันธบัตร หุ้นกู้ แม้กระทั่งเงินฝาก ก็อาจดูน่าสนใจกว่าหุ้นบางตัวที่มีความเสี่ยง

หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง

หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยงในช่วงจังหวะเวลาแบบนี้ ได้แก่ หุ้นพีอีสูง ๆ ปันผลต่ำ ๆ หรือหุ้นเติบโตที่ยังมีอนาคตไม่แน่นอน กำไรยังไม่มาจริง ๆ ยังไม่ถึงจุดคุ้มทุนทางธุรกิจ หรือหุ้นที่มีแต่ story แต่ยังไม่มีพื้นฐานจริง ๆ มารองรับ หน้าที่ของนักลงทุนอย่างเรา ก็คือ ต้องกรองหุ้นแบบนี้ออกไป และเลือกลงทุนในหุ้นที่ใช่ในสภาวะแบบนี้เท่านั้น

หุ้นที่ควรจับตามอง

หุ้นที่ควรติดตาม และจับตามอง ได้แก่ หุ้นพีอีต่ำ แต่เติบโตสูง ซึ่งแน่นอนว่าหาไม่ง่าย แต่นักลงทุนอย่างเราต้องหามันให้เจอ โดยพีอีต่ำอาจหมายถึง “พีอีในอนาคต” ธุรกิจแบบนี้มักมีความต้านทานต่อสภาวะเงินเฟ้อ และดอกเบี้ยสูงได้เป็นอย่างดี

หากจะอ้างอิงถึงคำกล่าวของ “วอเรนต์ บัฟเฟตต์” ที่กล่าวไว้ว่า สภาวะดอกเบี้ยสูงขาขึ้น เหมือนดวงดาวที่มีแรงโน้มถ่วงสูง ทำให้มนุษย์บนดาวดวงนั้นกระโดดได้เตี้ยลง ในขณะที่สภาวะดอกเบี้ยต่ำ เหมือนดวงดาวที่มีแรงโน้มถ่วงต่ำ มนุษย์บนดาวดวงนั้นก็กระโดดได้สูง เปรียบเหมือนหุ้นเติบโตที่มี story แม้เพียงนิดเดียวก็สามารถทำราคาเติบโตแบบสูงลิบลิ่วได้ไม่ยากเย็นนัก

อย่างไรก็ตาม เมื่อดอกเบี้ยกลับมาเป็นขาขึ้น ทำให้หุ้นเติบโตที่ไม่ได้เติบโตจริง ได้รับผลกระทบ แต่ในระยะสั้น นักลงทุนที่หวาดกลัว ก็จะเทขายหุ้นเหล่านี้ออกมาก่อน ไม่ได้แยกแยะว่า เป็นหุ้นโตจริง หรือโตเทียม โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนเงินร้อน หรือ Hot Money ที่ใช้เงินกู้มาเล่นหุ้น จะรีบขายก่อนโดยไม่สนใจพื้นฐาน ทำให้หุ้นหลายตัวปรับฐานอย่างรุนแรง และนั่นเป็นโอกาสของนักลงทุนระยะยาวในการตามเก็บสะสมหุ้นราคาถูก ๆ เต็มตลา

แล้วเมื่อไหร่ควรเก็บหุ้น

สำหรับผมแล้ว ผมชอบที่จะ “รอ” คือ รอจนกว่าสภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นจะชะลอตัวลง หรือยุติลง เพราะธนาคารกลางของแต่ละประเทศเองก็ไม่อยากจะขึ้นดอกเบี้ยมากนัก สาเหตุเป็นเพราะ หากขึ้นดอกเบี้ยสูงเกินไปจะกลายเป็นอุปสรรคของการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจ

ในช่วงเวลาแบบนี้ “เงินสด” ถือเป็นหุ้นตัวหนึ่ง และเมื่อเงินร้อนต่างล้มหายตายจากไป หรือหนีตายจากตลาดแบบนี้ นั่นจะเป็นจังหวะที่ดีของนักลงทุนแบบเน้นคุณค่า “ระยะยาว”

ข้อสรุป และข้อคิดก็คือ

การลงทุนในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น เป็นอะไรที่เราต้องระวังให้ดี โอกาสที่หุ้นโตเทียม หรือไม่ดีจริงจะตกหล่นรุนแรงมีสูงมากครับ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นจังหวะที่ดีของนักลงทุนระยะยาว จงเลือกหุ้นที่เติบโตจริง มีเงินปันผลรองรับ ลงทุนด้วยความไม่ประมาท ดีที่สุดครับ

——————————————–

ติดตาม #FinSpace เพิ่มเติมได้ที่

Instagram : https://bit.ly/3N3Yc5X

Thread : http://bit.ly/44usRBh

TikTok : https://bit.ly/3pAovpq

Twitter : https://bit.ly/3Cp68Ll

Blockdit : https://bit.ly/3VM3HJr

Website : http://bit.ly/2lxvlhY