ปรับสูตรคัดหุ้น SET50 – SET100 ต้องรู้อะไรบ้าง?

แนวคิดปรับเกณฑ์คำนวณดัชนี SET50 และ SET100 ถูกพูดถึงกันมาสักพักแล้ว และกำลังเริ่มมีความชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งทางตลาดหลักทรัพย์ฯ (SET) อยู่ระหว่างเปิดรับฟังความคิดเห็นจากทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง วันนี้เราเลยสรุปเรื่องนี้มาให้อ่านกันว่าทำไมต้องปรับสูตรคำนวณ ปรับเป็นแบบไหน แล้วหุ้นอะไรได้รับผลกระทบบ้าง?

วิธีคำนวณ SET50 – SET100 ในปัจจุบัน

ปัจจุบันตลาดหลักทรัพย์ฯ คัดเลือกหุ้นเข้า SET50 และ SET100 โดยคำนวณจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap.) คือ หุ้นตัวไหนมี Market Cap. เยอะ ก็จะมีผลต่อดัชนีมาก

ซึ่งแม้จะมีการกำหนดไว้ว่าต้องเป็นหุ้นที่มีการซื้อขายสูงสม่ำเสมอ และมีการกระจายหุ้นให้รายย่อย (Free Float) ไม่ต่ำกว่า 20% แต่จะไม่ได้นำปัจจัยดังกล่าวมาเป็นน้ำหนักในการคำนวณดัชนี
..

ปัญหาของการคำนวณแบบเดิม คืออะไร?

เราจะเห็นว่าการใช้ Market Cap. ถ่วงน้ำหนักเพียงอย่างเดียว ทำให้ปัจจัยที่ส่งผลต่อดัชนีนั้นขึ้นอยู่กับ “ราคาหุ้น” และ “จำนวนหุ้น” เท่านั้น

ปัญหาก็คือเราจะพบว่าหลายๆ ครั้ง ดัชนีมีการเคลื่อนไหวผิดปกติ จากหุ้นบางตัวที่มี Impact มากเกินไป และเป็นเครื่องมือปั่นราคาได้ง่าย เช่น ใช้เงินเข้าไปซื้อหุ้นที่มี Market Cap. สูงๆ แต่สภาพคล่องต่ำนั่นเอง
..

ปรับหลักเกณฑ์ใหม่ เลือกหุ้นเข้า SET50 – SET100

ตลาดหลักทรัพย์ฯ จึงเกิดแนวคิดที่จะปรับวิธีคำนวณให้เหมาะสมและเป็นสากลมากขึ้น ด้วยการนำ Free Float เข้ามาเป็นหนึ่งในการคำนวณ เช่นเดียวกับดัชนีในระดับโลก อาทิ S&P500, MSCI, FTSE100 เป็นต้น

แนวคิดเบื้องต้นที่กำลังพิจารณานำมาใช้ คือ

• ปรับมาใช้สูตร Free Float Adjusted Market Cap. คือ นำค่า Free Float มาคำนวณร่วมกับ Market Cap.
• ถอดหุ้นที่ติด Cash Balance ออกจากดัชนี
• ถอดหุ้นที่ติด Turnover List หรือ มีการซื้อขายผิดปกติออกจากดัชนี
  ..

จะมีการปรับใช้หลักเกณฑ์ใหม่เมื่อไหร่?

ขณะนี้ตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ระหว่างการเปิดรับฟังความคิดเห็นแบบโฟกัสกรุ๊ปจากทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง และคาดว่าจะมีการทำโฟกัสกรุ๊ปอีกหลายครั้ง ก่อนที่จะเปิดรับฟังความคิดเห็นเป็นการทั่วไป ดังนั้น คาดว่าอย่างเร็วที่สุดจะมีผลบังคับใช้ในรอบเดือนธันวาคม 2564
..

หุ้นได้-เสีย ปรับเกณฑ์ SET50 – SET100

ต้องย้ำก่อนว่าหลักเกณฑ์ดังกล่าวยังเป็นเพียงเเนวคิดเท่านั้น ต้องรอประกาศใช้อย่างเป็นทางการอีกที แต่ลองมาวิเคราะห์กันคร่าวๆ ว่าถ้าถูกนำมาใช้จริงขึ้นมา จะมีหุ้นแบบไหนที่ต้องระวังบ้าง

• หุ้นที่ติด Cash Balance บ่อยครั้ง
  มีโอกาสสูงที่อาจถูกตัดสิทธิ์ในการถูกคัดเลือกเข้าไป SET50 และ SET100
• หุ้นที่มี Free Float ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย
  นักวิเคราะห์ บล.เอเซียพลัส ได้คำนวณหาหุ้นที่มีโอกาสถูกเพิ่มหรือลดน้ำหนัก พบว่าหุ้นที่มีขนาด Free Float สูงเกินค่าเฉลี่ย 46.3% จะได้รับผลบวก แต่ถ้าตัวไหนมี Free Float น้อยกว่านี้ก็จะถูกลดน้ำหนักลง
  ..

รู้จักหุ้นทุกตัวใน SET50 คลิกเลย

ติดตามบทความอื่น ๆ อีกมากมายได้ที่ www.finspace.co
ติดตามเรื่องราวการเงินที่จะมาตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เป็นคุณก่อนใครได้ที่
Facebook : FinSpace
LINE Official : http://bit.ly/2qL8S48 Tiktok: https://bit.ly/3AOhzcE
Twitter : http://bit.ly/2keFfVD
Instagram : http://bit.ly/2ktv2o7
Blockdit : https://bit.ly/37EWqmb
กลุ่มความรู้นักลงทุน: http://bit.ly/3clAwZ2
กลุ่มพัฒนาตัวเอง: http://bit.ly/3ejPXnk